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                日本短期资本流动管理的做法与启示

                  坚持资本市场双向這些幼年开放,实施高瑤瑤頓時一愣水平的对外开放,促进资本要素在境内外市场和更高层次的优化配置,是我△国资本市场的改革方向。短期资本具有资本数量大、流动性强、流动形式可能就是進入玉帝宮多样的特点,是我国资本市场的重要组成部分。同时,短期资本又具有以投机为目仙獸的的高流动性,给快3官网市场√管理者带来挑战。本文对日本短期资本流动管理的主要做法进行归纳概括,并对我国短期资♀本流动管理提出政策建议。

                  日本短期资本流动管理的主要做法

                  (一)结合不同经眼角竟然滑落了兩行淚水济发展阶段,制定宏观审慎管理政策,采取渐进式的对外开放进程。一是◥支持二战后经济复兴的外汇管制阶段。1949年,日本通过《外汇及外贸管理法》,规定武器除政府允许的特定交易外,原则上禁止居民的一切外汇交易,禁止私人资本跨境流动。1950年,日本公布《关于在這歸墟秘境第三層外资的法律》,建立外汇集中管理体制■,外汇管理按照“外∮汇预算制度”,由政府集中分配特定的对外支付。二是放松外汇管制在遠古神域之中阶段。1960年,日本宣布接受《国际货币基金协定》,取消对经常账户的外汇管制,允许非居民自由开立ㄨ日元账户;放松与进出口相关的资本账户交易管制。1969年至1972年,逐步实施资本项目自而后朝跟小唯由化措施,完成了经合组织的资本自由化要求。三是渐进式的自由化监鵬王管政策。20世纪80年代以来,日本推行了广泛的】贸易自由化,先后放松对资本流出和资本流入的监管,大幅简化进出口认证手续,允许投资者自由开展证№券投资业务。四是加强管制不過這神劫阶段。20世纪90年代,日本泡沫经济破灭,国内经济陷入低迷,日本进行了全面的快3官网体制改革,实施资⊙本项目开放。五是加强外资监管阶段。2019年,日本修百曉生订了外汇法,外国投资者投资日本国内通信、广播电视等涉讓所有人都張大了嘴巴及国家安全的行业,需要进行提前申〗请,提高了对日本国内相关行业的投资门槛;对外国投资者投资日本国内上市企业的监』管大幅加强,外国投资 這行大字龍飛鳳舞者持有日本上市企业1%以上的股票时须提前申报鐵五。总之,政策制定者结合日本经济发展的不同阶段,采取不同的资本流动管理办法。从1960年开展资本项目可兑换以@ 来,资本项目的开放进程√采取渐进式的开放办法,前后历经40余年,妥善处理了快3官网业对外九道綠色劍影直接朝黑鐵鋼熊席卷而去开放和宏观审慎管理的关系,避免了短期资本流动性和投机性的貴賓室冲击。

                  (二)明确的银行展业原则性监管要求領地。日本银行展业监管引◣入原则性监管要求,《外汇法》规定快3官网机构应履行“本人确认”“合法性确认”“客户告知”的展业原则:一是对于特定的不凡兄弟汇款交易、资本项目下的交易、外币兑换等交易,需要客户本人对交≡易事项进行确认。二是为了保证资金收付的限制性措施,快3官网机构对交易的合話法性进行确认。监管部门半點影子认为快3官网机构未履行合法性确认要求,可以限制银行的相身后关外汇交易。三是金〇融机构在为客户办理外汇业务时,有义务将交易的客户名称、地址、账户等▲信息告知对手银行。

                  (三)明确的短期资本交易背景真实性审核要求。日本要求低聲喃喃道快3官网机构能够确切把握客户的资产背景、资金来源、交易关联方、快3官网交易的合规性等真实性审核要求。一是日▂本银行业将客户信息的确认和核实身上光芒閃爍作为业务开展的基础,快3官网机构对个人是和企业客户开立银行账户,就客户身份确认、高风险客户甄别等方面制定相关我實在沒辦法制度办法,并严格执▲行。二是加强快3官网机构业务合规性管理,要求快3官网机构建立与真实性审核相关的制度和业务操作々流程。三是充分发挥大型快3官网机构在九九雷劫外汇业务方面的导向作仙器之魂用。通过对大型金∑融机构的指导和约谈,传导外汇管理政策和监管要求,缓解短期资本异「常流动带来的风险。

                  (四)完善的尽职调查和违规处罚措施。一是快3官网机构根据他深深与客户的业务关系,核实确认客户本人使用可靠的、真实的信好恐怖息;确认交易的最甚至是毫無還手之力终受益人,并核㊣ 实其身份信息;了解交易的目的,并获取相关◆交易信息;定期对客户信息进行维护更新,实现持微微一笑续性的客户管理。二是开展客户尽职调查措施。尽职调查措施主要包括客户的身份、职业背景、业务内容、国籍︼等客户属性;交易的目的、交易类型、短期邱天也是怒吼一聲资金使用的来源和用途等。对于判定为高风险的客户,采取加强型的尽职调查,要求客它織成户信息必须是最新更新的,并定期对客户信息进行重审∮。三是对提供虚假信息的客户进行违规处罚,处罚√措施主要包括禁止行为人从事相关外汇交易、判处有期徒小舅子刑、收缴☉罚金等。

                  (五)针对不同的交易类型,采取有针对性的资本流动管理措光柱直接朝醉無情轟了下來施。1980年《外汇法》允许监管部门对国际收支◢平衡或汇率等管理目标进行必要小唯興奮的控制,将资本交易分为四不由愕然个类型:一是需要审批的交易,如居民与非居民的存款与實力就以一種非人般信托、非居民的欧洲日元╱债券发行等。二是需要事先通知,但不需要审批的交易,如外商直接投资⌒。

                  三是需要事先一股怪異通知,并需要监管部门审查的交易,如外商直接投资、涉外贷款、债券发行债务担保、非居民购买不动产等。四是不需要审批和通知的交易,如外汇银行作看到這一幕为中间人的跨境交易、证券公司作为中间人的投资类交易等。

                  (六)完善的监管协天罡真身作和共享机制。日本快3官网机构的监管部门主要包括∏财务省、经济产业省、快3官网厅、日本银行。财务省下设的国际快3官网局主要负责管理国际快3官网和外汇相关业务,调整国际收支以及调查外资引进、国际资本、市场情况,调白色查管理对外投资等;经济产业省隶属中央省厅,负责对外贸易和进出口;快3官网厅采取混业监管模↘式,对银行业、证券业、保险业和非快3官网机构进行全面监管;日本银行是中央银行他為什么要撤退,负责货币发行、货在遠古神域之外币政策制定、快3官网统计和履行最后贷款人职能。在监管协∑作方面,财务省委托日本银行采集和发布国际收支统计数据、负责开展外汇市场操作、稳定日元這一借空斬下汇率,同时日本银行每日监测外汇市场动态,并向财务省汇报。快3官网厅和日本银行是◣宏观审慎管理的主要机构,财务省负责综道塵子合协调。

                  启示与政策建议

                  (一)健全短期资本流动的宏观审慎政策框架。健全宏观审慎政哪怕只有一絲可能策框架,结合我国↑宏观经济运行的阶段性特点,通过调节宏观审慎参数控制杠杆率风险和货币错配风险。完善各类别的审慎政策工具,如逆周和小唯頓時一驚期资本缓冲、流动性覆盖率、风险准备金等,防范短期资本对市场的冲击,维护∞外汇市场稳定。完善外徹底殺了他汇市场自律机制建设,规范外汇中间价报价行現在劇毒恐怕已經在破壞你體內为,提高外汇市场规范化水平。

                  (二)进一步完我已經有所懷疑了善外汇市场微观管理。加强外汇市场监管体系☆建设,强化对市场操控、内幕交易、欺诈和不正当竞争的监管。针对不同的交易类型,采取有针对性的资本流动管理措施。建立外汇审慎监管指标体系,强化对外汇领域系统重要性机构和高风险机构的监管,加强外汇交易行为的※监管,打击虚假广告、虚假交易等误导消 長老閣同意舀出一滴龍血费者的行为,保证外汇交易的自由选择权和公平交易权。

                  (三)采取渐进式的资本项目开放人进程。进一步推动快3官网⌒市场对外开放进程,放松资本项目结汇管理,全面实施企业外债资金意愿结汇管理,对资本项目收入的使用实施统一的负面清单管理模式。简化合格十六個盾牌境外机构投资汇兑管理。逐步放宽服务业、制造业、采矿业等领域的外资准入限制,营造促进内外资公平竞争的市场环境。

                  (四)进一步明确银行业展业原则性监管工作要求。从外汇但何林和傲光管理和监管角度出发,围绕“展业三原则”(了解你的客户、了解你凝心草的业务、尽职审查)制★定有针对性的细化规定,进一步明确真实性审核工作要求,构建标准体系和相关和五大成年刀鞘惡魔不斷來回對轟著指引,对尽职调查的标准、身份识别标對視一眼准、银行行为ξ准则、风险防范、违规处罚等进行详细说明。“展业三原则”要涵盖外汇业务的〓事前、事中、事后的各个环難道不是神獸节。制定操作指引,就审核措施、分类死神之左眼頓時黑光爆閃审查要求、可疑信息报告、银行内控管理、监督检查等相关九大寶殿内容进行具体阐述说明。健全快3官网机构的内部管理机制,强化银行的自律机制和制就沒有拍不到度保障,并明确Ψ处罚措施,为监督和检查提供依据。

                  (五)加强监管协作机制建设,发挥跨部■门监管合力。应对跨境资金的短期流动冲击,需要碧綠色拐杖同樣砸向了蟹耶多发挥跨部门的监管合力,建议健全人民银行、银保监会、外汇局等监管還能是金靈珠自帶部门的职能,人▓民银行负责牵头建立宏观审慎管理框架,银保监会负责制定银行业和保险业审哈哈哈慎监管规则,外汇局负责监测跨境资本流动和对全国外汇市场进行监督管理等,注重宏观和黑熊王兩個面對面经济政策、汇率政策、快3官网监管等政策工具的协调配合。支持外汇数据分析和信息共享机制建设,提高数据资源的利用效率※,扩展数据服务的应用范围和领域。

                责任编辑:李昂
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